தனியார் ஈக்விட்டி கட்டணங்கள் பற்றி அறிக

தனியார் சமபங்கு துறை அதன் பல அடுக்குகளை கவனத்தில் எடுத்துக் கொண்டது, குறிப்பாக அண்மைய ஆண்டுகளில் அது வழங்கப்பட்ட துணைத் திரையின் மறுபரிசீலனை. இது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வளர்ந்து வரும் எதிர்ப்பை தூண்டிவிடுகிறது.

பைனான்சியல் டைம்ஸிற்கான யேல் மற்றும் மாஸ்ட்ரிக்ட் பல்கலைக்கழகத்திலிருந்து பல்கலைக்கழக கல்வியியலாளர்கள் மேற்கொண்ட ஒரு ஆய்வு, 2001 ஆம் ஆண்டு தொடங்கி 10 ஆண்டுகளில், அமெரிக்க ஓய்வூதிய நிதிகள் ஆண்டு ஒன்றிற்கு 4.5% சம்பாதித்து, தங்கள் தனியார் பங்கு முதலீடுகள் மூலம் சம்பாதித்துள்ளன.

இது S & P 400 உடன் எதிர்மறையாக ஒப்பிடுகிறது, இது அதே காலப்பகுதியில் சராசரியாக 6.7% வருடாந்திர வருமானத்தை ஈட்டியது. அனைத்து கட்டணங்களையும் கருத்தில் கொள்ளும்போது, ​​தனியார் சமபங்கு நிதியில் 70% மொத்த வருவாயை நிதிகள் தங்களை தக்க வைத்துக் கொள்ள வேண்டும் என்று ஆய்வு கூறுகிறது.

கணிசமான வலுவான குற்றச்சாட்டு, தி ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் மிரேஜ் என்ற ஒரு தொழில்முறை பண மேலாளரும் ஆசிரியருமான சைமன் லாக்கிலிருந்து வருகிறது. இந்த புத்தகத்தில், 1998 முதல் 2010 வரை, ஹெட்ஜ் நிதி மொத்தமாக 9 பில்லியன் டாலர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்குத் திருப்பிச் செலுத்தியது.

ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் தனியார் சமபங்கு நிதிகள் சமன்பாட்டுடன் இல்லை என்றாலும், பண மேலாண்மையின் பிரபஞ்சத்தின் இந்த பிரிவுகளில் போதுமான ஒற்றுமைகள் இருக்கின்றன, அத்தகைய வளைவு விநியோகமானது பிந்தையவையும் சற்றே குறிக்கோளாக இருக்கலாம் என தெரிவிக்கின்றன. மிகவும் பொதுவாக காணப்பட்ட தனியார் சமபங்கு கட்டணங்கள்:

மேலாண்மை கட்டணங்கள்

மேலாண்மை கட்டணங்கள் கோட்பாட்டளவில் தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்தின் இயக்க செலவினங்களை மூடிமறைக்கின்றன, ஆயினும் வளர்ந்து வரும் ஆய்வுகள் இந்த கட்டணங்கள் பொதுவாக செலவினங்களை விட அதிகமாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. பொதுவாக மேலாண்மை கட்டணங்கள் 1.5% முதல் 2.0% சொத்துக்கள்.

இருப்பினும், தனியார் சமபங்கு நிதியின் இருப்பின் தொடக்க ஆண்டுகளில், மேலாண்மை கட்டணம் முதலீடு செய்யப்படும் உண்மையான பணத்தின் மிக அதிக சதவீதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தலாம்.

இது முதலீட்டாளர்கள் நிதிக்கு உறுதியளித்த எல்லா பணத்திலும் பொதுவாக மதிப்பீடு செய்யப்படுவதால், முதலீடு செய்ய இன்னும் நிதி அளிக்கவில்லை.

செயல்திறன் கட்டணம்

செயல்திறன் கட்டணம் பொதுவாக தனியார் பங்கு நிதி மூலம் பதிவு செய்யப்பட்ட எந்த முதலீட்டு லாபத்திற்கும் 20% ஆகும். ஒரு வருடத்தில் நிதி இழப்பு ஏற்பட்டால், செயல்திறன் கட்டணம் பூஜ்ஜியமாகும். மேலும், தொழில்துறையில் சிறந்த நடைமுறைகள் செயல்திறன் கட்டணங்கள் சம்பாதிக்கப்படுவதற்கு முன்னதாக, கடந்த ஆண்டுகளில் கடந்த கால இழப்புக்களை ஈடுகட்ட வேண்டும் என்று முடிவு செய்ய வேண்டும்.

டீல் கட்டணம்

தனியார் துறை நிறுவனங்களால் தங்கள் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு டீல் கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகிறது. அவர்கள் பிந்தைய முன்னாள் முன் வழங்கிய பல்வேறு நிர்வாக சேவைகள் மறைக்க வேண்டும்.

பரிவர்த்தனை கட்டணம்

பரிவர்த்தனை கட்டணம் வாங்குவதற்கு நிறுவனங்களுக்கு வாங்குதல் நிறுவனங்கள் வசூலிக்கப்படுகின்றன. 2009 மற்றும் 2010 ஆம் ஆண்டுகளில், இந்த கட்டணங்கள் 2005 ல் இருந்து 2008 வரை 0.99% வரை $ 500 மில்லியனுக்கும் $ 1 பில்லியனுக்கும் இடையேயான வாங்குதலுக்கான ஒப்பந்தத்தின் அளவு 1.24% ஆக இருந்தன.

கண்காணிப்புக் கட்டணம்

கண்காணிப்புக் கட்டணம் பல்வேறு நிறுவன ஆலோசகர்களுக்கும் ஆலோசகர்களுக்கும் பொருந்தும் வகையில் தங்கள் தனியார் பங்கு நிறுவன உரிமையாளர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகிறது.

இரட்டை கட்டணம் வசூலிப்பதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள்

இந்த பல்வேறு தனியார் சமபங்கு கட்டணங்கள் பெருகிய முறையில் அதிகரித்து வருகின்றன மட்டுமல்லாமல், அதே நடவடிக்கைகள் மற்றும் சேவைகளுக்கு இரட்டை சார்ஜிங், முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்றும் ஒரே நேரத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களுக்கு மதிப்பீடு செய்வதால் அதிகரித்து வருகின்றன.

போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்கள் பொதுவில் செல்லும்போது, ​​தனியார் சமபங்கு மற்றும் வாங்குதல் நிறுவனங்கள் ஆகியவற்றின் முக்கிய ஆதாரமானது போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களை பொதுமக்கள் எடுத்துக்கொள்வதில் இருந்து துல்லியமாக செய்யப்பட வேண்டியிருந்தாலும், தனியார் பங்கு நிறுவனங்களுடனான அவர்களது ஆலோசனை ஒப்பந்தங்களை முறித்துக் கொள்ள அவர்கள் அடிக்கடி கட்டணம் விதிக்க வேண்டும்.

சில தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் மறுநிதியளிப்பதற்காக போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களுக்கு கட்டணத்தை மதிப்பிடுகின்றன. இரண்டு காரணங்களுக்காக, பல பார்வையாளர்களை மிதமிஞ்சி தாக்குகிறது. ஒன்று, தனியார் சமபங்கு நிறுவனங்கள் பொதுவாக அதிக அளவில் கடன்களைக் கொடுப்பதற்கு பொறுப்பாகும், அந்நிறுவனங்கள் தனியார் நிறுவனங்களை வாங்குதல் (எல்.பி.ஓ. இரண்டு, குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் மறுநிதியளித்தல், போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனத்தின் இலாபம் அதிகரிக்கிறது, இதனால் தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்தின் சாத்தியமான ஆதாயங்கள்.

முதலீட்டாளர் மறுமொழிகள்

தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்திற்கான தூய லாபத்தை உருவாக்கும் அல்லது அதன் ஊழியர்களுக்கு அதிக இழப்பீட்டுத் தொகையை வழங்குவதற்கு இது கூடுதலாக சேர்ப்பதற்கு பதிலாக நிர்வாக கட்டணத்தை ஈடுகட்டுவதற்காக இந்த பல்வேறு கட்டணங்கள் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று அதிகரித்து வரும் முதலீட்டாளர்கள் வலியுறுத்துகின்றனர்.

2011 ஆம் ஆண்டில் எழுப்பப்பட்ட நிதி தொடர்பான 83% பரிவர்த்தனை கட்டணம், முதலீட்டாளர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்தப்பட்டது, 2009 ல் எழுப்பப்பட்ட நிதியை 70% க்கும் குறைவாகக் கொண்டது. இருப்பினும், இந்த மற்றும் பிற கட்டணங்களின் ஒட்டுமொத்த அதிகரிப்பு காரணமாக இது ஈடுசெய்யப்படலாம்.

ஓய்வூதிய நிதி ஊக்கத்தொகை

பல்வேறு ஓய்வூதிய நிதியில் மானிய மேலாளர்கள் இந்த பல்வேறு கட்டணங்களை மறுசீரமைப்பு செய்ய விரும்புவதற்கு ஒரு மோசமான ஊக்கத்தொகை இருக்கலாம். முதலீட்டு வருமானங்களுக்கு அதிகரிப்பதால், தள்ளுபடி கட்டணங்கள் பெரும்பாலும் கணக்கிடப்படுகின்றன. முதலீட்டு வருமானத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ள போனஸ் வழங்கப்பட்டிருந்தாலும், அது பணம் செலுத்தும் மேலாளர்களுக்கு சொந்தமான இழப்பீடுகளை அதிகரிக்கும்.

மறுபுறம், கட்டணங்கள் விதிக்கப்படாவிட்டால், போர்ட்டல் கம்பனிகளுக்கு ஒதுக்கப்படும் தன்னிச்சையான மதிப்பீடுகள் (அவை பொது பங்கு பத்திரங்களில் சந்தைப்படுத்தப்படும் மற்றும் சமபங்கு இல்லாததால், தன்னிச்சையானது) ஒரு தொகை அளவுக்கு உயர்ந்துவிட்டதாக கருதப்படவில்லை .

ஆதாரங்கள்: "வாங்கப்பட்ட நிதி முதலீட்டாளர்கள்" காலாவதியான கட்டணம் கட்டண கட்டமைப்பில் அழைப்பு விடுத்துள்ளனர். " ஃபைனான்சியல் டைம்ஸ் , நவம்பர் 7, 2011." தனியார் சமபங்கு: கட்டணம் மிகவும் உயர்ந்தது, " தி எகோனமிஸ்ட் , நவம்பர் 12, 2011." தனியார் சமபங்கு கட்டணங்கள் பைனான்சியல் டைம்ஸ் , ஜனவரி 24, 2012. "தோல்விக்கான வெகுமதிகள்: ஹெட்ஜ் நிதி வாடிக்கையாளர்கள் இந்த பேரழிவு அம்பலப்படுத்தியுள்ளபடி மிகக் குறைவாக பணம் செலுத்துகின்றனர்" என்று பைனான்ஸ் டைம்ஸ் , பிப்ரவரி 18, 2012.