பங்கு வர்த்தகத்தில் அடுக்குதல்

இது பங்குதாரர்களின் வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு திட்டமாகும், அவர்கள் செயல்பட விரும்பும் பரிவர்த்தனைகளின் விலைகளை கையாள்வதற்கும், தங்களுக்கு இன்னும் சாதகமான மரண தண்டனையை உருவாக்குவதற்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது ஸ்பூஃபிஃபி என்று அழைக்கப்படும் பல அடுக்குகள் ஆகும், இது உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகத்தின் ஒரு உறுப்பு ஆகும்.

அடுக்குமாடி மூலம், ஒரு வியாபாரி மற்ற வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களை முட்டாளாக்க முயல்கிறார், அதன் விலை உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சி ஏற்படுத்தும் நோக்கம் கொண்ட குறிப்பிடத்தக்க வாங்கல் அல்லது விற்பனை அழுத்தம் கொடுக்கப்பட்ட பாதுகாப்பு மீது பெருகி வருகிறது.

இந்த வர்த்தகர், பல கட்டளைகளை உள்ளிட்டு, அவர் செயல்பட விரும்பவில்லை, ஆனால் ரத்து செய்ய திட்டமிட்டுள்ளார்.

உதாரணம் வாங்குதல்

ஒரு வர்த்தகர் XYZ பங்குகளின் 1,000 பங்குகளை வாங்கிக் கொள்வார், இது பங்குக்கு $ 20.00 விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அதன் விலையை கீழே தள்ளுவதற்கான நம்பிக்கையில், அவர் விற்க நான்கு பெரிய ஆர்டர்களை உள்ளிடுகிறார்:

• 10,000 பங்குகளில் பங்குக்கு 20.05 டாலர்
• பங்கு ஒன்றுக்கு $ 20.10 இல் 10,000 பங்குகள்
• பங்கு ஒன்றுக்கு $ 20.15 இல் 10,000 பங்குகள்
• பங்கு ஒன்றுக்கு $ 20.20 க்கு 10,000 பங்கு

தற்போதைய விற்பனையின் விலையை விட அதிகமான விலையில் இந்த விற்பனையான ஆர்டர்களை வர்த்தகர் முத்திரை குத்தினார் என்பதைக் கவனியுங்கள். எனவே, தற்போதைய சந்தை விலை மேல்நோக்கி நகரும் வரை அவர்கள் செயல்பட மாட்டார்கள். XYZ பங்கு வைத்திருப்பவர்களிடையே விற்பனையான அழுத்தம் அதிகரித்து வருவதையும், இதன் விலை ஒரு பங்குக்கு 20.00 டாலருக்கும் குறைவாக இருக்கும் என்று மற்ற சந்தை பங்குதாரர்கள் நம்புகின்றனர்.

திட்டம் இயங்கினால், விற்கும் ஆர்வமுள்ள பிற வர்த்தகர்கள் $ 20.00 க்கு கீழே உள்ள ஆர்டர்களைப் பெறுவார்கள், 40,000 பங்குகளை விற்பனை செய்வதற்கான ஆணைகள் விரைவில் குறைந்த விலையில் மீண்டும் செலுத்தப்படும் என்று எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றன.

வர்த்தகர் பின்னர் XYZ இன் 1,000 பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 20.00 க்கும் குறைவாக வாங்குவார் மற்றும் அந்த அடுக்கு விற்பனை விவகாரங்களை ரத்து செய்ய முடியும்.

வர்த்தகர் XYZ ஐ வாங்குவதற்கான உத்தரவுகளை தலையிடுவார், அதற்கு பதிலாக ஒரு பங்குக்கு $ 20.00 க்கு மேலிருக்கும் விலையை தள்ளிவிடுவார். இந்த வழக்கில், வர்த்தகர் 40,000 பங்குகளை வாங்குபவர்களுக்கு வழங்க வேண்டும், பங்குகள் இன்னும் அதிக விலையில் பெற வேண்டும், இந்த செயல்முறைக்கு பெரும் இழப்பு ஏற்படும்.

உதாரணம் விற்பனை

XYZ பங்குகளின் 1,000 பங்குகளை விற்க விரும்பும் ஒரு வர்த்தகர், அதன் விலையை உயர்த்துவதற்கு எதிர்மாறாக இருக்க வேண்டும். நான்கு பெரிய ஆர்டர்களை அவர் வாங்குவார்:

• பங்குகள் $ 19.95 க்கு 10,000 பங்குகள்
• பங்குகள் $ 19.90 க்கு 10,000 பங்குகள்
• பங்குகளை $ 19.85 க்கு 10,000 பங்குகள்
• பங்குகள் $ 19.80 க்கு 10,000 பங்குகள்

மூலோபாயம் வேலை செய்தால், வாங்குவதற்கு ஆர்வம் உள்ளவர்கள், ஒரு அடுக்குக்கு $ 20.00 க்கு மேலாக ஆர்டர்களைப் பெறுவார்கள், அடுக்கப்பட்ட ஆர்டர்கள் (அவை வெறும் சூதாட்டம் என்று தெரியாது) இன்னும் அதிக விலையில் மீண்டும் செலுத்தப்பட வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். வர்த்தகர் பங்குக்கு $ 20.00 க்கும் மேலாக விற்க முடியும் மற்றும் வாங்கிய ஆர்டர்களை ரத்து செய்ய முடியும். மீண்டும், ஒரு ஆபத்து உள்ளது. விற்பதற்கு உண்மையான ஆர்டர்கள் பங்குக்கு $ 20.00 க்கும் குறைவாக தலையிடலாம், வர்த்தகர் அவர் விரும்பாத பங்குகள் வாங்குவதை கட்டாயப்படுத்தி, அந்த வாங்க உத்தரவுகளை நிறைவேற்றுவார்.

ஒழுங்குமுறை பதில்

2010 ஆம் ஆண்டின் டாட்-ஃபிராங்க் நிதி சீர்திருத்த மசோதா அமெரிக்காவில் சட்டவிரோதமாக அனைத்து வகையான போலித்தனங்களையும் செய்தது. உதாரணமாக, அமெரிக்காவின் நீதித்துறை ஒரு இங்கிலாந்து அடிப்படையிலான வர்த்தக நாளான சட்டவிரோத நடவடிக்கைகள் மூலம் மே 6, 2010 "ஃப்ளாஷ் க்ராஷ்" காரணமாக பங்குச் சந்தை விலை திடீரென்று வீழ்ச்சியடைந்ததாகக் குற்றம் சாட்டியது. இதற்கிடையில், SEC, டோட்-ஃபிராங்க் பாய்ச்சலுக்கு முன்பே ஏமாற்றுதல் மற்றும் அடுக்குதல் ஆகியவற்றில் ஈடுபட்ட வணிகர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு எதிராக அமலாக்க நடவடிக்கைகளை எடுத்திருக்கிறது.

இங்கிலாந்து, மற்றும் லண்டன் பங்குச் சந்தை (எல்எஸ்ஈ) ஆகியவற்றில் ஒழுங்குபடுத்துபவர்கள் ஸ்பூஃபிங் மற்றும் லேயெரிங் பற்றி கவலை கொண்டுள்ளனர். இந்த நடைமுறைகளை தடை செய்வதற்காக பல்வேறு திட்டங்களை இங்கிலாந்தில் மிதக்கின்றன.